AMCU adopted the recommendations on assessment of non-horizontal concentrations

Настоящая публикация посвящена регулированию и оценке степени монополизации рынков (негоризонтальной концентрации). Антимонопольным комитетом Украины (АМКУ) в каждом отдельном случае могут быть избраны обязательные для исследования факторы в зависимости от обстоятельств концентрации и задействованных рынков. В процессе исследования АМКУ будет использовать индекс Герфиндаля-Гиршмана (ННІ). Если доля на рынке и уровень концентрации окажутся достаточно высокими, АМКУ начнет более детальный анализ потенциально негативных последствий концентрации. Негоризонтальные концентрации — это вертикальные, а также конгломератные концентрации. Если по результатам анализа АМКУ придет к заключению, что концентрация приведет к существенному ограничению конкуренции или монополизации рынка, то либо предоставляется разрешение с наложением дополнительных обязанностей на участников концентрации, либо концентрация подлежит запрету в случае, когда негативные последствия невозможно предотвратить путем дополнительных обязательств. Рекомендационные разъяснения АМКУ прояснят участникам рынков подход АМКУ к анализу негоризонтальных концентраций.

Continue Reading

Шаг навстречу: Внедрение эскроу-счетов — положительный шаг в развитии формул расчетов между участниками корпоративных правоотношений, направленный на обеспечение исполнения ими своих обязанностей

В марте 2017 года Законом № 2302а-д впервые в законодательстве Украины, в частности в Гражданском кодексе Украины, была закреплена возможность использования эскроу-счета. Данный механизм заработал на полную мощность только в конце предыдущего года — после вступления в силу 21 декабря 2017 года постановления правления Национального банка Украины (НБУ) «Об утверждении изменений к некоторым нормативно-правовым актам Национального банка Украины» № 133 (постановление № 133). Именно на основании положений постановления № 133 участники корпоративных правоотношений могут на практике использовать эскроу-счета.

В настоящей публикации рассматривается порядок использования эскроу-счетов, причем особенное внимание уделяется авторами А. РУДЕНКО, Б. ШИШКОВСКИМ использованию эскроу-счетов в корпоративных расчетах, в частности и особенности, при заключении M&A-сделок.

 

Публикация сопровождается комментариями экспертов:

  • А. СЕРГЕНЮК. Утром деньги — комментарий, автор которого считает, что счет эскроу существенно облегчат процесс корпоративных расчетов.
  • Д. МАЙСТРЕНКО. Корпоративная революция — комментарий, автор которого полагает, что внедрение эскроу-счетов и механизмов squeeze-out — это настоящая революция в корпоративном праве Украины.
  • А. ТРЕМБИЧ. Сниженный спрос — мнение эксперта, автор которого утверждает, что эскроу-счета на данный момент не стали на рынке Украины стандартизированной и рутинной финансовой услугой.
Continue Reading

Плановая операция

«Задача плана BEPS — поменять не только систему налогообложения, но и стиль поведения бизнеса», — Валентин Гвоздий, управляющий партнер GOLAW, рассказал о том, какие перемены предстоит внедрить международным компаниям.

Реализация положений плана BEPS все больше смещается в практическую плоскость, что неизбежно окажет влияние на абсолютно весь международный бизнес. На что в первую очередь стоит обратить внимание украинским компаниям и как они воспринимают предложенные новации, «Юридической практике» рассказал Валентин Гвоздий. Беседовал Алексей НАСАДЮК.

В настоящей публикации приводятся весьма содержательные ответы на чрезвычайно актуальные вопросы, связанные с имплементацией плана BEPS Украиной, в частности, о влиянии этого проекта на международный бизнес, в особенности на его структурирование и налогообложение, причем особое внимание уделяется украинскому бизнесу. В заключение В. Гвоздий отметил следующее: «Инвесторы во время проведения due diligence теперь также интересуются, насколько приобретаемый бизнес соответствует требованиям в сфере международного налогообложения, в том числе учитывает ли инициативы ОЭСР».

Continue Reading

Certain Aspects as to Entering into Acquisition Transactions

Настоящая статья посвящена сделкам слияния и поглощения (приобретения) предприятий. Автор Andrii Slobodeniuk рассматривает соответствующие нормы европейского права, национального права Кипра, Нидерландов, Швейцарии, США и Украины. Особенное внимание уделяется порядку заключения протокола о намерениях, проведению дью-дилидженс, заключению договора о приобретении. В заключение автор останавливается на особенностях правового регулирования подобных сделок в Украине.

Continue Reading

New privatisation law passed the first reading in the parliament

В первом чтении 9 ноября 2017 года принят законопроект «О приватизации государственного имущества». Соответствующий Закон заменит множество законов о приватизации.

Авторы настоящей публикации комментируют отдельные положения законопроекта «О приватизации государственного имущества», а именно:

Continue Reading

За принципом ескроу: Запровадження світових стандартів в українському законодавстві

Статья посвящена роли и значению эскроу в сфере слияний и поглощений юридических лиц. Особое внимание уделяется правовому обеспечению деятельности эскроу в Украине, причем в пример приводится правовое положение эскроу в США, где этот институт подвергается очень жесткому регулированию, а также на Кипре, где институт эскроу-бизнеса урегулирован не столь жестко.

Continue Reading

Інвестування в українські банки шляхом конвертації боргу в капітал

В статье поднимаются весьма актуальные вопросы, связанные с капитализацией. Особое внимание уделяется авторами капитализации банков путем конвертации долгов в капитал. Рассматриваются, в частности, вопросы о порядке увеличения при этом уставного капитала, применении английского права в Украине, иные вопросы организации отношений между акционерами и банком, а также отношений акционеров между собой.

Continue Reading

Форма гарантирует: Благодаря наличию механизмов гарантий и защиты прав сторон сделки английское право считается правом международных транcакций

Сделки по слиянию и поглощению в Великобритании пребывают в активном развитии. Согласно данным, опубликованным Mergermarket, M&A Trend Report: Q1 2015, в первом квартале 2015 года общая стоимость сделок M&A в Великобритании достигла 48 миллиардов английских фунтов стерлингов, что в три раза превышает стоимость сделок, заключенных в первом квартале 2014 года.

В настоящей статье рассматриваются отдельные механизмы английского права, которые регулируют сделки M&A. Подробно исследуются ключевые условия сделки, в том числе, гарантийные платежи.

Continue Reading

Цивилизованный поход: Возможность осуществления юридического аудита объекта приватизации является сигналом для иностранных инвесторов о готовности государства вести цивилизованные переговоры

Цель настоящей статьи — проанализировать, как украинское приватизационное законодательство регулирует осуществление юридического аудита объекта и каким образом это отличается от ожиданий потенциальных покупателей.

Автор анализирует практику проведения юридического аудита (legal due diligence) в Украине в процессе приватизации, а также сравнивает ее с зарубежным опытом. Отмечается важность готовности государства на проведение аудита в процессе приватизации для обеспечения возможности инвестора адекватно оценить инвестиционные риски и принять взвешенное решение.

Статья сопровождается мнением эксперта «Разные правила», в котором рассматривается приватизация предприятий агропромышленного комплекса в Украине, причем автор отстаивает позицию, в соответствии с которой особенности приватизации агроактивов должны быть отменены, и они должны приватизироваться в общем порядке приватизации государственного имущества.

Continue Reading

A Few Tips for M&A in Agricultural Sector

Статья посвящена вопросам, связанным со сделками M&A в сельскохозяйственном секторе экономики Украины. Автор рассматривает типы аграрных компаний, сезонные тенденции в деловой активности аграрных компаний в зависимости от их специализации и района деятельности, детально исследует специфику организации предприятий в аграрной сфере хозяйственной деятельности, а также раскрывает важность института добрососедства и ключевые аспекты состояния сельскохозяйственных предприятий, которые учитываются при проведении подготовки сделки в отношении аграрной компании.

Особый интерес публикация вызывает анализом практических рисков, существующих при заключении M&A сделок в сельскохозяйственном секторе.

Continue Reading